被低估的教育智能硬件，会不会是教育股价值重估的催化剂？

不知道大家有没有注意，2023年网易有道硬件秋季发布会，发布了有道词典笔X6pro等多款产品，重点说下有道词典笔X6pro，这款产品被定义为大模型技术在教育硬件领域的率先落地。

主要有两点思考：一是过去几年教育智能硬件市场一直在持续增长，是消费电子领域为数不多还在增长的细分领域，其中学习机和词典笔这些品类的销售数据都跑得不错；二是从传统学习硬件到教育智能硬件，这个赛道已经不是一个新兴的赛道，最近几年玩家们主打一直是技术创新驱动。沿着这个逻辑，比较好奇，大模型技术对教育智能硬件到底有多大影响？

结合对教育智能硬件产业的认识，聊聊对这次发布会的一些看法，欢迎讨论~

【资料图】

在过去相当长时间里，教育智能硬件都是消费电子领域很小的细分领域。但就是这样一个被忽视的市场，却在2023年迸发出了惊人的活力。

根据艾瑞咨询数据，从2020年至2022年，消费类教育智能硬件市场规模251亿→353亿→431亿。今年，消费类教育智能硬件市场规模预计进一步扩容至498亿元。其中，不少品类都表现出了不错的增长潜力。据魔镜市场情报，今年上半年，以AI为卖点的学习机产品销售额占全品类的33%，且销售额同比增长90.2%。再比如，有道词典笔到去年二季度出货量累计超300w台。

单从数据看，教育智能硬件的表现远远跑赢了消费电子的大盘。根据IDC数据，2023年一季度，全球智能手机出货量同比下降14.5%。值得一提的是，与消费电子逻辑类似，技术创新是教育智能硬件发展的重要驱动力。以词典笔为例，作为词典笔领域的绝对龙头，有道词典笔的发展史也是一部技术迭代升级的历史。

从2021年发布词典笔P3专业版到2022年10月发布词典笔P5专业版，有道词典笔的SKU进行了全方位升级：根据官方对外信息，在查译语言上，网易有道词典笔从中英日韩延伸到100+小语种；在词汇量方面，从3000万增加到5000万；在功能上，有道词典笔P3只有AI评分纠错到后来加上了扫拼音查汉字词、SuperMemo记忆法；在版权词典上，有道词典笔也将参考词典纷纷升级至最新版本。

在不断升级之下，有道词典笔的技术已经到了一个比较高的水平。关于这点，我们可以通过一组数据来观察。今年3月，中国信息通信研究院公布首批词典笔产品标准测评结果，有道词典笔 X5 和 P5 率先通过 24 项测试，且在 12 个复杂应用场景中达到 100%的翻译准确率。

当然，除了技术升级外，词典笔也在不断完善自身生态，拓展产品边界。比如去年8月，网易有道就发布了首个词典笔 OS 操作系统，用户可根据自己的需求下载相应的 APP，让词典笔实现了“一笔多用”。

沿着这个逻辑，随着大模型技术的落地，无论是教育智能硬件的品类还是产品功能都将会有更多的可能性，毫无疑问这个市场正在酝酿新的机会。

随着AI大模型的崛起，教育智能硬件或许正在迎来”iPhone时刻”的关键时间点。这个变化在2023年有道硬件秋季发布会上能够找到一些答案。网易有道发布了全新一代的智能词典笔——有道词典笔X6pro，以及有道词典笔S6和有道听力宝。

按照发布会上产品介绍的比重，有道明显这次主推产品是有道词典笔X6pro。透过这款产品，能够看到大模型技术对于智能硬件的颠覆性变革：

能够实现真正的个性化辅导。举个例子，从前的词典笔，更多的是一本数字化的词典，而在子曰大模型的加持下，有道词典笔X6pro不仅仅解决的是查词需求，还包括口语和答疑的需求。这是一个非常大的突破。按照有道自己的话说“突破了词典笔的天花板”，用户体验得到了全面升级。

就拿一个英语复杂的句子来说，有道词典笔X6pro会对其做出详细的拆解。首先，它会指出句子的句式结构及核心主干，再按照逻辑讲解了句子中的两个部分，强调内容和主句，然后很清晰地阐述句子要表达的意思。在这个过程中，有道词典笔X6pro没有像传统的拍搜产品一样直接提供答案，而是将解答的思路分步提供给学生，做到了像一位AI辅导老师一样。

新技术带来了新场景，进而催生新需求。在英语学习中，口语表达一直被认为是“老大难”问题。基于大模型技术，网易有道推出了虚拟人口语教练Echo，她会根据不同年龄段的课标要求，智能推荐相关话题，还能根据孩子的兴趣点，自定义对话情景和任务。如今，这一功能首度被应用到了有道词典笔X6pro上。

除了性能升级外，为了匹配大模型的软件能力，有道还进行了硬件方面的升级。比如，瑞芯微专为有道词典笔X6 PRO全新定制的AI计算芯片，能够从根本上提升了词典笔的产品体验。这也是词典笔行业首颗定制的专用芯片。

可以看到，网易有道对大模型技术在教育场景的落地，体现在软件、硬件、内容的全方面升级。

当大模型技术彻底颠覆了教育智能硬件，我们必须认识到一个事实：大模型与教育场景存在天然的适配性。这一点也得到了网易有道CEO周枫证实。

周枫将大模型与教育场景适配的原因归为三点：

一是凭借强大的语言理解和生成能力，可以提供个性化分析与指导，让学习者得到更合适她自己的学习帮助；二是能够实现引导式学习，不是直接给出答案，而是逐步引导学习者自己思考，达到更好学习效果；三是全学科知识整合，随时提供跨学科知识答疑和解题的支持，让全面的知识和学习辅助唾手可得。

既然大模型与教育场景高度适配，又带来了另一个问题——我们应该如何评估其对教育公司的影响？在我看来，其意义主要体现在三个方面：

一是提高行业的竞争壁垒。简单来说，头部公司可以将技术优势进一步转化为产品优势，进而形成更高的行业标准，以拉开与后来者的差距。以网易有道为例，在发布词典笔新产品的同时，有道还建立了有道词典笔七星标准，在功能、内容、技术等方面全方位提升了行业标准。

二是大模型技术创造的新需求，有望极大提振教育硬件的用户体量，提升产品本身的市场规模。比如口语教练这个功能，根据此前网上的公开数据，目前在线青少儿英语培训市场渗透率达到22%,在线用户规模约为580万人, 其中一半都是外教一对一，也就是300万人左右。300万人的规模，按1500元的客单价计算，直接为词典笔带来的增量市场就高达45亿。

三是当大模型技术率先落地教育场景，有望率先跑通商业化闭环。作为大模型在应用端商业化为数不多的成功案例，教育股的价值有望得到投资人的重新审视。关于大模型落地的投资机会，不少券商都有提及。比如东吴证券就曾在研报里明确表示，要重视AI+应用投资机会。

通过以上种种不难说明，当大模型与教育场景天然适配性显现，并逐渐落地至业务层面，或许会为教育股带来价值重估的新机会，值得期待一下。

$网易有道(DAO)$ $科大讯飞(SZ002230)$

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