缅甸突发禁矿令！A股、期市均有异动 锡价将偏强运行
8月3日，受“缅甸佤邦所有矿山及选厂已全部停产”消息影响，沪锡、伦锡齐涨。截至当天下午收盘，沪锡涨1.26%，盘中一度爆拉3%。
(资料图片)
期货异动也传导到二级市场，国内行业龙头锡业股份今日盘中一度涨超3%，截至收盘，该股涨2.48%，报16.09元/股。
此前，缅甸佤邦官方宣布出台“暂停一切矿产资源开采”的举措，落实时间为8月1日，这导致市场对于锡矿供应趋紧的预期升温。国际锡业协会8月3日发布通告称，截至8月3日，佤邦政府并未再次发布相关政策通知，而佤邦所有矿山及选厂已全部停产。
佤邦所有矿山及选厂已全部停产
根据4月15日缅甸佤邦中央经济委员会发布的通知《佤经字2023—06号》和5月20日出台的《关于执行“暂停一切矿产资源开采”的通知》，8月1日后该地区矿山将停止一切勘探、开采、加工等作业。
国际锡业协会8月3日发布通告称，截至8月3日，佤邦政府并未再次发布相关政策通知。为更好地了解当地矿山与选厂目前的作业情况以及后续对市场的影响，国际锡业协会与部分佤邦当地矿洞承包商与选厂负责人沟通后，调研情况如下:
作业情况方面，佤邦所有矿山及选厂，不论规模大小，已于2023年8月1日全部停产。特别是矿山，除技术骨干外，大部分缅甸籍普通工人已暂时遣散。
当地矿石运输车辆运营也已禁止，防止出现矿山已采出原矿石向选厂运输的情况。此外，佤邦财政部已成立工作小组，进行矿山巡视工作，严格执行停产。
停产时长方面，目前除了佤邦主要领导之外，各部门（财政部等）暂未接到佤邦中央关于停产时长的具体通知。以目前的情况看，本次停产结束后，矿山即使接到复产通知，恢复正常生产至少也需要1-3个月筹备。
库存方面，国际锡业协会提供的数据显示，目前佤邦各矿山上报佤邦政府已开采出来的原矿库存约200万公吨，预估可选出5000金属吨至6000金属吨锡精矿。目前选厂已停止作业，暂时没有精矿产品销售。
勐阿口岸预估有1500金属吨锡精矿仍在清关，8月10日后佤邦出口或有一段时间的停滞。
锡价将偏强运行
缅甸是全球第三大锡矿主产国，同时也是我国锡精矿进口来源地之一。
根据美国地质调查局（USGS）发布的《2023年矿产品概要》，缅甸是全球第三大锡矿生产国，2022年预计产量为31000含锡吨，仅次于中国和印度尼西亚。此外，缅甸锡储量预计达70万含锡吨，与中国和印度尼西亚储量相当。
据中国有色金属工业协会锡业分会（以下简称“锡业分会”）统计，我国锡精矿进口主要来源于缅甸，尽管其进口金属总量占总进口比例已经从2020年的75%以上降至2022年的50%左右（近三年从非洲及东南亚其他国家进口占比逐渐增加），但目前依然是中国锡精矿最重要的进口来源国。
受多重因素影响，今年上半年我国锡精矿进口量呈现下滑态势。
锡业分会数据显示，2023年上半年，我国共进口锡精矿实物量11.4万吨，折金属量3.1万吨，同比下滑13.7%。从主要进口国家及地区数据看，上半年从缅甸进口锡精矿实物量达到8.6万吨，折金属量不足1.5万吨，同比下滑24.5%。
国信期货研究咨询部主管顾冯达对证券时报记者表示，在缅甸佤邦禁矿事件的影响下，锡价将偏强运行，但反弹的高度和速度可能并不及上一轮的上涨。
“从现实情况来看，缅甸佤邦禁矿或难以持续三个月以上。因此，禁矿对供应端的扰动较为有限。需求方面，当前下游需求尚未出现明显好转，预计三、四季度需求会逐渐见底，接着出现好转的趋势。”顾冯达表示，中长期来看，全球锡资源供给端难有明显增量，而需求端有望出现反弹和修复，供需缺口或进一步扩大。因此，缅甸矿端的扰动或成为此后锡供应的一大矛盾焦点，值得长期追踪。
对国内锡产业链而言，缅甸佤邦的举动将进一步加剧锡原料供给紧张局面。
锡业股份7月在接收机构调研时表示，公司锡冶炼原料来源包括矿山自产原料、国内采购等多种渠道。同时，公司也充分利用锡行业内唯一特许的进料加工复出口政策开展进料加工复出口业务，有效补充原料来源。此外，公司也将发挥行业龙头及市场占有率优势，不断拓展原料采购渠道，保障公司冶炼原料供应。
锡需求方面，该公司称，今年以来，新能源领域中如光伏焊带锡、新能源车用锡等需求仍保持较高增速，传统消费电子焊料用锡需求总体呈现弱复苏。此外，在AI算力提升等相关领域应用带动下，锡焊料需求有望逐步复苏回暖，锡需求预期存在进一步改善空间。
（文章来源：证券时报）
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