立华股份：8月24日接受机构调研，包括知名机构星石投资的多家机构参与

2023年8月25日立华股份（300761）发布公告称公司于2023年8月24日接受机构调研，中金公司王思洋 龙友琪、中金资管王凯、中意人寿保险臧怡、星石投资陈浩然、中信证券资管鲍明明、泓澄投资宋浩博、南华期货资管赵培、兴银理财王毅成、工银瑞信陈书剑、华夏久盈张宇、人保资产毛一凡、万家基金邱庚韬、中金基金吴泽阳 王佳铭 高大亮、申万宏源资管裴慧宇、东方基金郭绍珺、摩根士丹利华鑫基金司巍参与。

具体内容如下：

问：过去一直说去产能，实际观察到的产能水平如何，是否可以支撑上行周期？

(资料图)

答：从近期黄羽鸡协会统计数据来看，当前大中型种鸡企业父母代存栏处于2018年以来较低水平。中长期来看，黄羽鸡的规模化、集约化是发展趋势，头部企业拥有一体化产业链优势，其出栏规模仍在提升；周期的拉长对于成本控制能力低的产能造成了越来越大的压力；同时环保和土地合规要求的不断加强，也在提升行业准入门槛。

问：公司现阶段黄羽鸡养殖成本在什么水平？

答：今年上半年饲料原料价格整体落，有利于降低成本，公司近期斤鸡完全成本6.5-6.6元左右。

问：近期豆粕涨价，对成本有压力吗？

答：如果豆粕涨价，会对成本产生压力。企业会尽量降低配方中豆粕比例，选择性价比更高的替代原料。

问：公司黄羽鸡板块业务的发展规划？

答：基于产业链、规模化和技术不断进步的优势，公司黄羽鸡业务具有较强的竞争力。公司今年上半年于广西省梧州市、重庆市涪陵区新设一体化养鸡子公司，继续推进跨区域发展战略，一系列新公司的布局，为实现8%-10%的年增长目标打下了基础。

问：公司养猪板块明年成本和出栏目标是多少？

答：2023年上半年，公司销售肉猪36.60万头，同比增长88.08%。目前能繁母猪存栏5万多头，公司年出栏80万头肉猪的目标不变；鉴于现已建成年出栏150万头商品猪的产能，明年将根据生产能力和对于市场行情的预判设置合理的增长目标，出栏数量的上升，固定摊销也将进一步下降，进一步压缩成本。

问：公司屠宰板块产能建设建设进度及未来规划？

答：为满足销售端活转鲜的变化趋势，公司积极布局黄羽鸡屠宰产能，依托江苏立华食品积累的冰鲜鸡生产管理和销售经验，在湘潭、扬州、惠州、泰安、潍坊等一体化养鸡子公司所在地布局黄羽鸡屠宰产能。目前，湘潭屠宰厂已投产，扬州屠宰厂已投入试运营，其余屠宰厂将于今明两年逐步投产，屠宰产品的比例将呈逐年较快增长的态势，今年冰鲜产品计划在去年基础上翻番，达到3,000万只。随着屠宰厂的陆续投运，公司冰鲜产品将更好地覆盖长三角、珠三角、京津冀等核心区域市场，推动产业链纵向延伸。

立华股份（300761）主营业务：黄羽肉鸡的养殖、屠宰加工和销售,以及商品肉猪及肉鹅的养殖和销售。

立华股份2023中报显示，公司主营收入69.59亿元，同比上升20.86%；归母净利润-5.92亿元，同比下降281.36%；扣非净利润-6.21亿元，同比下降280.67%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入35.48亿元，同比上升16.44%；单季度归母净利润-2.01亿元，同比下降993.87%；单季度扣非净利润-2.04亿元，同比下降930.46%；负债率43.31%，投资收益148.22万元，财务费用4416.44万元，毛利率-1.46%。

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级9家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为22.95。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1450.58万，融资余额增加；融券净流入256.12万，融券余额增加。

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