美联储褐皮书：总体经济增长温和，劳动力市场依旧紧缺

黄宇

美联储公布了最新的经济褐皮书，在2019年的最后六周，美国经济活动总体上继续温和增长。

美联储周三(1月15日)公布了最新的经济褐皮书，在2019年的最后六周，美国经济活动总体上继续温和增长。达拉斯和里士满的经济增速高于平均水平，而费城、圣路易斯和堪萨斯的增速则低于平均水平。美联储经济状况褐皮书发布后，现货黄金与美元指数均波动不大。黄金维持在1556.2美元/盎司的水平，美元指数也在96.9附近徘徊。

褐皮书显示：消费者支出正以适度的速度增长，假日销售较为稳定，部分地区在线购物的重要性越来越大。按行业在地区的表现来看，汽车销售总体上温和增长，旅游业增长地区特征明显，东部沿海地区增速较快，但中西部和西部的旅游活动变化不大。大多数地区的制造业增长持平，非金融服务业务则总体增长适中。各地区的交通运输行业增长也参差不齐，多数地区的增长处于持平或疲软。

各地区的房屋销售表现差异很大，但总体上持平，银行贷款量适度增长，而住宅租赁活动有所增强。部分地区因库存不足限制了房屋销售。各地区的商业房地产活动差异较大。农业、能源行业活动变化较小。在许多地区，我们仍会发现关税和贸易不确定性继续给企业带来压力，不过对美国短期金价前景的预期仍然温和。

就业与工资

大多数地区的就业保持稳定或小幅增长，​​各地的劳动力市场仍然紧张。大多数地区都将劳动力短缺视为限制就业增长的因素，严重情况下还限制了企业业务的扩展，部分地区还使用福利、奖励措施、培训计划和自动化来减少劳动力短缺的问题。部分地区对专业的技术及管理人员的需求旺盛，而部分地区的裁员，尤其是运输和能源行业的裁员较为明显。在大多数地区的工资增长适度，与之前的报告类似，就业报告显示年底最低工资的上涨导致工资增加。

物价水平

在报告期内，物价继续以适度的速度上涨，原材料物价也温和增长。部分地区零售物价的上涨速度高于平均水平，但总体上物价增长仍然缓慢。一些企业将关税成本转嫁给消费者----主要是零售和建筑业。餐饮业则受到食品价格上涨的压力。少部分地区的制造业以及能源行业的物价出现下降，预计总体物价将在未来几个月内继续上涨。