卫健委全面回应医疗反腐，机构最新解读来了！“良币驱除劣币”有望成趋势

8月15日，国家卫健委发布《全国医药领域腐败问题集中整治工作有关问答》，就7月初部署开展的为期一年的全国医药领域腐败问题集中整治工作大家最关心的问题进行了解答，明确了整治行动的重点、范围及长期意义。

卫健委表示，本次整治的工作最终目的是“促进医药行业高质量发展及完善医药治理体系建设”；整治的重点是①医药领域行政管理部门以权寻租；②医疗卫生机构内“关键少数”和关键岗位，以及药品、器械、耗材等方面的“带金销售”；③接受医药领域行政部门管理指导的社会组织利用工作便利牟取利益；④涉及医保基金使用的有关问题；⑤医药生产经营企业在购销领域的不法行为；⑥医务人员违反《医疗机构工作人员廉洁从业九项准则》”；整治的范围是“覆盖生产、流通、销售、使用、报销全链条，以及医药领域行政管理部门、行业学（协）会、医疗卫生机构、医药生产经营企业、医保基金等全领域”。

浙商证券最新解读表示，此次问答再次强调了反腐行动会以“全行业、全链条”的“关键少数及关键岗位”为重点查处对象，以“促进行业高质量发展”为目的。因此我们认为此次行动在短期会以医疗活动的有序开展为前提，中长期会以公平、公正的行业秩序的建立为目标，改变行业内的不正之风。从下一步的工作计划来看，我们认为为期一年的专项整治活动逐渐进入深水区，未来典型问题的处置及通报或迎来高峰。

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此次问答还肯定了学术会议等活动的正面意义，也同时提醒了各省市在执行整治活动中要避免对规范、正常的医学活动的负面影响，以“为医药卫生事业高质量发展提供保障”为最终目标。此外，此次问答对“阜外医院徐波”、“江苏常州乳腺外科专家”两个事件引发的舆情作出了澄清。我们认为不实信息的传播既影响了医护形象，也进一步放大了市场的悲观情绪。此次澄清有助于帮助投资者冷静、客观的分析医药医疗行业现状，乐观的展望行业未来。

对于反腐后看好的板块，浙商证券表示，此次反腐标志着医改逐步深化到医疗环节，本质上是医药行业规范性加速提升的进程，行业生态进一步优化，“良币驱除劣币”有望成趋势。我们看好国内医药创新升级进程加速及新生态快速建立的趋势。

中泰证券则表示，短期反腐行动扰动下，建议把握“避风港”，比如院外为主的消费医疗、连锁药店等；其次是有望迎来底部拐点的中上游产业链，如CRO/CDMO、特色原料药、低值耗材、生命科学上游等。开源证券也指出，结合反腐的长短期影响，建议关注CXO、民营医院、体检、医美等反腐关联不大的板块，院外占比较高的板块，充分集采过的板块，以及创新药品及器械。

二级市场方面，周二（8月15日）CXO概念重挫拖累医疗板块，中证医疗指数收盘点位再创逾三年新低。从资金动向来看，主力资金连续6日逆市加仓医药医疗，净买入额累计超百亿元！此外，另有巨量资金继续借道医疗ETF（512170）逢跌吸筹，周一周二日均净申购额超2亿元！

近日来杠杆资金也连续增仓。上交所数据显示，近3日来医疗ETF（512170）融资余额连续增加，8月15日单日获融资买入2亿元，最新融资余额达8.68亿元，处于历史高位。

资金持续加码下，医疗ETF（512170）基金份额迭创新高。据上交所数据统计显示，医疗ETF（512170）最新份额高达616.75亿份新高，较年初342亿份大增80%。

对于资金“逆势加仓”医药医疗，市场人士分析指出，原因在于近期医疗反腐导致部分医疗板块出现明显调整，这让处于估值低位的医疗板块更加低估，这也意味着投资性比价更高了，如中证医疗指数最新PE-TTM为29.08倍，处于历史10%左右分位数，通过指数化形式定投，可以在估值底部积累较多的筹码。这也反映了资金对医药医疗后市整回暖仍有信心。

公开资料显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，直接受益于后疫情时代医疗新基建；医疗服务+医美权重约5成，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF（512170）是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。

数据来源：沪深交易所、华宝基金；文中提及个股均为医疗ETF（512170）标的指数中证医疗指数成份股。

风险提示：医疗ETF（512170）被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金及其联接基金的风险等级分别为R3-中风险、R4-中高风险，分别适合适当性评级C3以上及C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

本文源自：金融界资讯

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